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启信宝母公司IPO:手握5亿现金理财 却募集14.9亿上市资金启信宝天眼查

发布时间:2024-07-06浏览:0

近日,上海和合信息更新招股说明书,拟在上交所科创板上市。

招股书显示,和合信息旗下拥有扫描全能王、名片王、启信宝等多款知名产品。

一方面,和合信息近三年一直保持正盈利,另一方面,和合信息旗下启信宝运营主体却陷入亏损,并因合规运营、数据安全等问题频频受到质疑。

监管部门在此前问询中注意到,和合信息、上海昇腾在未向企业征信机构登记的情况下从事相关业务,在开展增值电信业务时未及时取得《增值电信业务经营许可证》。

此次IPO中,和合信息也“就地整改”,其回应称,上海盛腾(启信宝运营主体)已完成启信宝APP相关版本整改,并于2021年12月10日在工信部工作部署下成立的官方测试平台——国家APP技术测试平台上通过复测并完成整改,符合工信部信息通信管理局的整改要求。

此外,该公司还取得了征信机构登记及增值电信业务经营许可证。

和合信息IPO申请早在2021年9月27日就获受理,此后经历三次问询、两次停牌,和合信息在此次冲刺上市中能否获得投资者的认可?

毛利率超80%,和合信息靠什么维持?

财务数据显示,近三年,和合信息的营业收入分别约为人民币5.78亿元、人民币8.06亿元、人民币9.88亿元,呈逐年增长趋势;归母净利润分别约为人民币1.3亿元、人民币1.44亿元、人民币2.84亿元。

今年一季度,和合信息实现营收2.66亿元、净利润7969.02万元,同比分别增长22.38%、56.81%。

2020年至2022年,和合信息的毛利率分别为84.33%、83.44%、83.7%,期间费用率分别为64.17%、69.53%、58.76%。

毛利率超80%,和合信息靠什么维持?高盈利能力能否持续?

招股书显示,和合信息的C端产品包括名片​​全能王、扫描全能王、启信宝等,相较于B端,C端贡献了绝大部分收入。

招股书显示,C端APP扫描全能王近三年营收分别为3.33亿、4.93亿、6.33亿,年复合增长率为37.87%,营收占比分别为58%、61%、64%,是主要营收来源。

招股书显示,2020年至2022年,扫描全能王平均月活跃用户数将从9800万迅速增长至1.17亿;新增付费转化率将从2020年的0.58%提升至2022年的0.75%,付费用户数将从2020年的364.14万增长至2022年的508.19万。

以此计算,扫描全能王每个C端用户平均每年的收入贡献为124.56元。

扫描全能王提供什么样的服务?为何能带来如此高的收入?据了解,扫描全能王的功能包括身份证扫描、图像识别、文档拼贴等。

下载完扫描全能王APP之后你会发现,如果不购买会员,每个注册用户只能进行12次免费文本识别,并且不能导出WORD文档。

购买套餐方面,只有按月和按年购买两种选择,而且不能逐一付费。月费购买价格为9.99美元,年费购买价格为59.99美元,但会有限时优惠。

招股书披露的信息显示,截至2022年末,扫描全能王月度VIP会员月度订阅价格为45元/月/人,月度VIP会员连续订阅价格为30元/月/人,年度VIP会员单年订阅价格为300元/年/人,年度VIP会员连续年度订阅价格为258元/年/人。

和合信息的B端客户主要集中在金融行业、软件及信息技术行业、制造业,2020年至2022年B端营收分别为1.55亿、2.21亿、2.58亿,年复合增长率29.02%。

和合信息的智能文本识别及商业大数据B端业务近三年增长稳健,招股书显示,智能文本识别及商业大数据B端业务总营收近三年由1.04亿元增长至1.69亿元,年复合增长率达27.15%。

但智能文本识别的B端基础技术服务业务收入占比却逐年下滑,分别达到5.21%、5.15%、4.39%。

对此,和合信息表示,这主要是因为该领域的产品趋于同质化,竞争相对激烈。百度、腾讯、阿里等综合性AI厂商都在各自的云平台上提供标准化的智能文本识别服务,这加剧了智能文本识别B端业务面临的行业竞争。

启信宝运营实体去年亏损近千万元

启信宝天眼查_启信宝_浙江企业信用网启信宝

和合信息启信宝的经营状况不容乐观。

2020年至2022年,和合信息另一款C端产品启信宝营收分别为0.68亿、0.73亿、0.76亿,年复合增长率仅为6.28%,营收占比由11.69%降至7.72%,对营收的贡献逐年降低。

目前启信宝竞争激烈,市面上与启信宝功能类似的产品有天眼查、启查等,根据易观发布的《2022中国商务查询行业洞察》显示,天眼查市场渗透率约80%,启查渗透率为18.9%,启信宝仅为6%。

由此分析,启信宝的市场份额相对于行业排名前两的公司天眼查、启查有所落后。

对此,和合信息将启信宝市场份额偏低的原因归结为“在前期确定竞争格局时,未能进行大规模的营销推广”。

和合信息解释称,2015年启信宝上线后,在商业信息查询C端市场竞争格局逐渐确定的关键时期(2017年-2019年),启信宝的营销投入与启查、天眼查存在较大差距。

近三年,启信宝的广告费用分别为7095.48万元、6384.77万元、2204.43万元,天眼查、启查近几年均聘请了代言人,广告投入远超启信宝,而启信宝尚未聘请代言人。

2017年至2019年,启信宝的广告费用分别为525.93万元、930.29万元、5925.35万元,以此计算,启信宝近6年的广告费用已超过2.3亿元。

招股书显示,2022年,齐查查运营主体上海盛腾营业收入1.85亿元,但录得净亏损945万元。

因非法收集个人信息被举报

不仅如此,启信宝也曾有过合规“空白期”。2021年9月,中国人民银行发布《征信业务管理办法》,规定从事企业征信业务,必须向中国人民银行办理登记。

同月,和合信息首次递交招股说明书,彼时启信宝尚未注册,在证监会第二轮问询中,和合信息的合规运营、数据安全等受到质疑。

工信部还要求启信宝APP整改超越范围收集信息的行为。

2021年11月,工信部信息通信管理局通报38款APP存在超范围请求权限、过度收集用户个人信息等问题,华为应用市场中启信宝APP 8.1.1.0版本被指超范围收集个人信息。

截至目前,和合信息表示,相关整改工作已完成。

不过,风险提示中仍出现了与数据安全、个人隐私保护相关的风险。招股说明书提到,如果公司受到恶意软件、计算机病毒、黑客攻击;或公司员工违反内部规定;数据合作伙伴或客户违反协议等原因导致数据遭到不当泄露或使用,公司存储的信息数据资源可能遭到泄露或毁损。

“公司还可能因侵犯个人隐私被有关主管部门投诉或处罚,或因侵犯个人隐私及个人信息相关权利遭遇诉讼或仲裁等纠纷,从而可能对公司的市场声誉和生产经营业绩造成不利影响。”和合信息的招股说明书中称。

此外,和合信息并不缺钱,拥有大量闲置理财资金。招股说明书显示,截至2021年、2022年末,和合信息货币资金余额分别达6.34亿元、5.53亿元,占流动资产比重分别为77.84%、45.03%。

此外,截至2021年、2022年末,和合信息交易性金融资产分别为7008.52万元、5.31亿元,占流动资产的比例分别为8.6%、43.26%。招股说明书称,上述交易性金融资产均投资于银行理财产品。

若将以上两项相加,和合信息去年底的现金及金融资产合计为10.84亿元,在此情况下,和合信息一方面会用大量现金赚取理财收益,另一方面仍会去资本市场募资,其必要性受到质疑。

招股说明书显示,和合信息本次IPO拟募资14.9亿元,扣除发行费用后资金将主要投入C端人工智能产品及B端服务研发升级项目、C端商用大数据产品及B端服务研发升级项目、核心人工智能技术研发升级项目、核心商用大数据技术研发升级项目及数据中台建设项目。

出品 | 搜狐财经

作者 | 岳嘉晨

运营编辑 | 薛素文

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